夏普值 ( Sharpe Ratio )

夏普值 ( Sharpe Ratio ) 在財務領域上用來衡量在單位風險下投資商品的報酬表現，在評量多個不同的投資商品時，可以使用夏普值做為更快速的挑選方法。夏普值是基於 CAPM 模型下，由 William F. Sharpe 提出。這個比率當然也適用於基金或交易策略或各式金融投資商品，都可以使用夏普值作為評價的工具。

定義

: 投資商品的報酬率

: 無風險利率

: 投資商品的報酬標準差

將商品報酬的標準差作為風險單位，並扣除無風險利率後的商品報酬為夏普值的精神。通常以 0 為基準，當夏普值小於 0 則表示該金融商品的報酬率小於無風險利率，較不建議投資考慮。

結論

夏普值不只參考了無風險利率，並將投資商品的報酬用風險單位化後，讓投資人能更加清楚了解每單位風險下的報酬情況，適合評價兩個以上的商品作為比較，只單純看夏普值較不具意義，同時也得注意使用的無風險利率為何。